91porn y 华尔街到陆家嘴精选丨好意思债收益率全线走低；黄仁勋躬行催货 AI GPU需求有多猛？数据龙头Palantir事迹执续受益于AI 盘后涨超12%

① 好意思债收益率全线走低 10年期好意思债收益率跌8.6个基点91porn y

周一，好意思债收益率全线走低，2年期好意思债收益率跌2.9个基点报4.17%，3年期好意思债收益率跌4.1个基点报4.139%，5年期好意思债收益率跌6.2个基点报4.152%，10年期好意思债收益率跌8.6个基点报4.29%，30年期好意思债收益率跌10个基点报4.469%。

星展银行邓志坚：好意思国10年期国债收益率周逐个开盘就跌了1.98%，原因如下：1）避险需求，这几天应该会持续传出好多音书，不祥情因素有可能要看守整周；2）新一轮10年期好意思债将会在北京时候6日凌晨2点进行拍卖，不排斥票面派息可能会从上一轮的3.875%再减少25个基点，可能会与之后公布的好意思联储议息决议一致。淌若财政部以为好意思联储本玉成少降息25个基点，那么财政部天然莫得必要把票面派息加上去。是以当今主力合约的眩惑力升迁了，重复风险胃纳加多，好意思国10年期收益率出现了大幅低开。

东北证券首席投资护士人郭峰：好意思国非农数据不足预期，11月好意思联储持续降息的概率加大。这将利好东说念主民币，也有益于中国央行持续实行宽松货币政策。

②AI GPU需求太猛 英伟达催促SK海力士提前6个月备好HBM4

韩国大型财团之一的SK集团董事长崔泰源昨天暗示，英伟达首席实行官黄仁勋此前条目SK海力士提前六个月（原谋划来岁下半年）推出其下一代HBM——HBM4。分析以为黄仁勋躬行条目加速HBM4的交货速率，突显出科技巨头关于AI磨真金不怕火/推理算力实在无很是的井喷式需求，迫使英伟达中枢芯片代工场台积电加班加点扩大Blackwell AI GPU产能，以及纷纷条目英伟达以更快速率推出性能更高、存储容量更弘大、推理成果更矫健且愈加节能的下一代AI GPU的研发进度。英伟达谋划于2026年推出下一代AI GPU架构——Rubin，预测将搭载HBM4存储系统。据不齐全统计，英伟达咫尺在行流派据中心AI芯片阛阓占据80%-90%号称附近的阛阓份额，预测AMD占比接近10%，其它份额则为各大厂的自研AI芯片。英伟达股价隔夜小幅上升，市值3.34万亿好意思元，盘中一度特出苹果再次成为行家市值最高的公司。花旗最新预测，到2025年，好意思国四家最大界限科技巨头的数据中心干系成本开销预测将同比增长至少40%，这些弘大的成本开销基本上王人与生成式东说念主工智能挂钩，意味着AI愚弄的算力需求仍然弘大。高盛最近将HBM阛阓2023年-2026年间的复合年增速预估提高到100%，预测到2026年该阛阓将增长至300亿好意思元；同期预测HBM阛阓供不应求的情况将来几年将执续，SK海力士、三星和好意思光等主要玩家将执续受益。

星展银行邓志坚：英伟达的芯片看起来需求很矍铄，而且研发才调很强，然则当今可能遭遇一个痛点，即其它科技的支执有时跟得上，这反而会影响其阛阓需求。AI需要的算力，英伟达算是基本振作了，但淌若要升级，英伟达的GPU即使大致振作，也需要更高端的储存芯片配合，不然背后的运算也被甩手。其实除了储存芯片，还有冷却技艺和电力剖析性等问题可能会甩手英伟达的发展。是以，从英伟达催促SK海力士提前备货来说，印证了英伟达的技艺如实当先，致使成为主导AI发展标的的要津因素，但其它科技的研发一朝冲破，其需求亦然有巨大升迁的。

香港大学中国买卖学院客席副请示李徽徽：英伟达紧要但愿SK海力士加速HBM4内存芯片的录用时候，反应出AI阛阓对高性能猜测才调的急剧需求增长。这一举措不仅是为了随意竞争者的紧追不舍，更是为了保执阛阓份额和技艺当先地位。HBM4芯片的提前供应将匡助英伟达妥当其在生成式AI领域的主导地位。关联词，这也奉陪一定风险。伊始，SK海力士在坐褥才和谐供应链上可能濒临巨大压力，尤其是在行家半导体阻遏的布景下。若不成如期录用，将径直影响英伟达的产物发布，致使减弱其阛阓竞争力。其次，这一苦求也可能导致英伟达对单一供应商的过度依赖，一朝SK海力士在供应上出现任何延误或问题，英伟达的战术规画将受到冲击。因此，天然提前推出HBM4会在短期内为英伟达带来阛阓先机，但在恒久战术上，英伟达也需计划散布供应链风险。

东北证券首席投资护士人郭峰：国内半导体阛阓价值巨大，A股半导体产业景气度回升。

③硅谷大数据龙头Palantir盘后涨超12% 上调全年收入指引

硅谷大数据龙头Palantir三季度营收7.255亿好意思元，调整后每股收益0.10好意思元，调整后EBITDA为2.836亿好意思元，均高于分析师预期。预测四季度营收7.67亿-7.71亿好意思元，高于分析师预期。公司同期提高全年营收预期至28.05亿-28.09亿好意思元，预测全年调整后运牟利润10.5亿-10.6亿好意思元，也高于分析师预期。预测全年好意思国买卖收入将高于6.87亿好意思元。受到事迹和指引股东，Palantir股价盘后大涨进步12%，本年涨幅进步141%，9月刚被纳入标普500指数因素股，是其中涨幅最大的几只股票之一，泄露投资者越来越继承Palantir在东说念主工智能领域的定位。

星展银行邓志坚：自2019年于今，Palantir每季度的业务营收环比王人是上升的，盈利也从2022年底初始扭亏为盈。近三年的收入中，政府业务的占比从2021年的6成，降至当今的54%，其它买卖业务升迁至46%。意味着它的AI技艺软件一经初始有更多的企业欢娱使用。它在大数据的研究和分析在行业内保执当先。三季度财报泄露，盈利同比翻倍，好于预期，主要源于买卖业务的高增长带动。预期2024年全年营收增长24%，预期盈利增长120%，主营业务盈利更是增长3倍。

香港大学中国买卖学院客席副请示李徽徽：Palantir的最新财报展示了其在AI领域的显耀进展，尤其是在政府和买卖阛阓中的营收矍铄增长。关联词，尽管营收和利润进步预期，其估值仍然处于高位，市盈率高达200多倍，将来的可执续性增长成为关怀的要点。Palantir的AI技艺受到了阛阓的激烈需求，尤其是其在安全、政府等明锐领域的私有定位，使其具备彰着的护城河上风。关联词，关于中恒久投资价值影响最大的在于其估值过高，将来Palantir需要阐明其不仅不错在AI产物需求增长的阶段赢利，还大致通过买卖化、推广愚弄场景来因循其高估值。

东北证券首席投资护士人郭峰：面前科技股仍然是牛市干线，需要符合兼顾浪费复苏。

④迪士尼组建全新技艺团队 专研AI、AR等技艺愚弄

跟着Meta和Snap推出新一代轻型眼镜，替代从前粗重且常常尚的VR护目镜，迪士尼正在组建一个新团队，以协调公司对东说念主工智能和夹杂现实等新兴技艺的使用，并探索这些技艺在电影、电视和主题公园部门的愚弄。据称，这个新请示的技艺支执办公室将领有一个中枢指导团队，预测职工东说念主数将增至约100东说念主。IDC数据泄露，本年到咫尺为止，行家科技公司一经售出了大致170万台AR/VR头显开发。Meta仍然是彰着的阛阓指导者，领有60.5%的阛阓份额。

星展银行邓志坚：迪士尼但愿把AI植入我方的电影、电视和主题公园。咫尺迪士尼乐土的业务占比为3成，付费电视占了2成，电影票房分红天然只占3%的营收，但电影扮装却贯一稔可能除体育除外8成的业务。将AI串联的团队大致加多迪士尼对这些干系业务的研究，有契机在加多文娱需求的同期，也不错裁减干系成本。上季度迪士尼财报预期营收同比增长6%，盈利同比增长5.5倍，但主营业务盈利同比增长85%。

东北证券首席投资护士人郭峰：国内财政化债力度影响阛阓短期反弹强弱，恒久仍将回到浪费刺激标的，大浪费板块有望在年底走强。

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⑤好意思国政府计划股东英特尔芯片联想业务与AMD并吞

凭据好意思国芯片科学法案，好意思国政府或将为英特尔披发85亿好意思元的补助金，另外还有110亿好意思元的低息贷款。但资金尚未到位，无法科罚英特尔的燃眉之急。最新音书称，好意思国政府干系部门一经初始谋划英特尔是否需要进一步的援救决策，并将对英特尔业务并购来去打开绿灯。其中一种选择是将英特尔的芯片联想业务与AMD或Marvell等竞争敌手并吞，由私营部门主导。天然英特尔和AMD一直是竞争敌手，但如今在苹果、Arm的挑战下，英特尔与AMD也初始抱团取暖。前不久在逸想TechWorld翻新科技大会上，两边共同牵头创建了X86生态系统护士人小组，观点即是珍贵X86生态执续高贵。不外，英特尔的最新财报标明，其事迹有转好的发挥，其第三季度营收超出阛阓分析师的预期，何况英特尔对第四季营收和调整后的每股收益谋划也王人超出了阛阓预期。将来英特尔或将会齐集一说念资源发展芯片代工业务，与台积电、三星等公司竞争。

星展银行邓志坚：英特尔的芯片坐褥成本巨大，效益却很低。尤其是当今对Arm架构的使用需求一经特出了传统的X86。当今英特尔要计划的是究竟“断舍离”如故与AMD联袂协调。淌若从业务上来看，预测英特尔本年的营收进一步减少3%，但全年可能耗损185亿好意思元，是1988年于今第一次录得年度耗损。淌若卖掉芯片业务，现款流增强，立时止损。淌若和AMD协调，成本莫得太大转换，但可能有契机投入Arm架构的中枢领域。不停层需要三想此后行，但两个选择王人不是坏的选择，唯有固守只为我方制造芯片才是最坏的选择。

祥瑞证券电子行业点评：本年以来，AI大模子和算力阛阓较为活跃。推选海光信息、波澜信息、龙芯中科、中科朝阳，关怀寒武纪；同期，华为昇腾产业链也将迎来较大发展机遇，关怀神州数码。

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